【观点】歌力思业绩扭亏与成长性分析

事件概述显示，歌力思2025年收入28.57亿元、同比增长5.90%，归母净利扭亏为盈至1.65亿元，经营性现金流5.76亿元、增长38.19%。

分析判断指出，小品牌如Laurel和self-portrait实现双位数增长，线上渠道收入占比提升至18.6%，盈利能力明显恢复主要因费用率大幅下降。

投资建议调整未来收入预测，维持“买入”评级，认为净利率仍有修复空间，并提示海外减亏等风险。