【观点】顾家家居年报业绩增长，行业低位迎改善

顾家家居发布2025年年报，公司实现收入200.56亿元，同比增长8.5%，归母净利润17.9亿元，同比增长26.4%；单第四季度归母净利润2.5亿元，同比大幅增长334%。25年公司拟分红11.3亿元，分红比例达63.3%，内贸功能沙发表现亮眼，外贸跨境电商起量，全球化持续推进。

目前家居板块估值和机构持仓均处于历史低位，一季报预期内销承压，但Q2后随着国补基数降低，基本面有望逐步迎来环比改善。