【观点】信达证券：顾家家居内销改革成效初显、外销多元布局增长靓丽

信达证券发布顾家家居深度研报指出，公司2026年上半年内销渠道改革成效初显，外销多元布局实现高增长。内销端，公司“小整家”模式、城市化运营商模式等改革试点已初见成效，高端睡眠产品带动品类销售增长；外销端，海外基地运营能力持续提升，印尼新基地启动建设，跨境电商及欧洲品牌布局推进，预计中长期持续贡献增量。研报同时指出公司短期利润受汇率及区域结构变化影响有所波动，但费用管控优化，全球化业务布局有效对冲风险，长期业绩增长确定性较高。