信达证券—轻工制造行业：消费品补贴总额3000亿，1~2月家居订单表现稳健—250306

两会提及2025年将安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，预计对家居市场尤其是智能家居产品需求有显著刺激作用。近期补贴政策推动下，订单量好于预期，软体和定制家居1-2月订单表现平稳或略有增长，智能家居可能同比下滑但2月有所恢复。预计3月订单环比改善，全年展望积极。广州国补落地，头部企业如顾家（定制）等已接入平台，补贴政策提升潜力大。