光大证券—石化化工交运行业日报第9期：2025年欧盟要求SAF强制添加2%，看好生物燃料发展前景—250121

生物柴油下游应用领域持续扩大，包括道路交通、航海、航空及发电等领域。政策支持下，未来需求增长空间可期。我国“3060”双碳战略目标背景下，《“十四五”可再生能源发展规划》和《“十四五”生物经济发展规划》强调推进生物柴油等生物能源的应用。2025年起欧盟强制要求SAF添加比例逐步提高，推动产业链相关产品价格上涨。国内餐厨废油脂出口量快速增长，2024年9月启动可持续航空燃料应用试点。截至2025年1月20日，国内地沟油和生物柴油市场均价较24年10月低点分别上涨25%和12%。投资建议看好生物柴油/SAF产业链发展，建议关注嘉澳环保等公司。