欧派家居Q1净利润暴增41%！毛利率大增背后藏着什么秘密？

欧派家居2025年一季报显示，营收34.5亿元同比降4.8%，但归母净利润3.1亿元同比增41.3%。分产品看，橱柜、衣配收入下滑，卫浴增长9.7%，木门微增；分渠道，直营增10.2%，经销微降，大宗渠道收入大跌28.6%。毛利率提升至34.3%，因供应链改革、产线升级及直营占比提高。期间费用率下降2.7个百分点。门店总数减少84家，但铂尼思品牌逆势增长。分析师维持“买入”评级，上调盈利预测。