欧派家居Q1净利润暴增41%！合同负债狂飙168%预示未来业绩加速

欧派家居2025年一季度营收34.47亿元同比降4.8%，但归母净利润3.08亿元大增41.29%，毛利率提升至34.29%，合同负债同比暴增168.51%，显示订单储备充足。衣柜橱柜收入承压但毛利率显著改善，木门卫浴增长稳健，直营渠道增10%，大宗业务多品类占比超50%。渤海证券维持“增持”评级，但提示地产周期、原材料波动等风险。