国补提振家居需求 欧派越南产能显优势

2024年家居行业受地产拖累，定制家居营收同比下滑14.9%，但下半年政府3000亿消费补贴政策提振需求。欧派家居受益于补贴拉动，2025Q1大宗渠道营收同比增长28.6%，经销渠道降幅收窄至0.7%，订单增长预示后续收入潜力。公司加速越南产能转移，综合成本低于国内，海外布局增强抗风险能力。利润端，定制家居2025Q1毛利率同比提升2个百分点，成本控制显现成效。