国补支撑家居内销增长 出口承压欧派家居被列重点配置标的

家居行业方面，国补政策持续支撑内销需求，5月家居社零同比增长25.6%，但地产竣工数据同比下降22%，压制自然需求。部分地区国补额度用尽，但整体仍在推进。出口方面，5月家具出口延续下行，美国采购意愿低迷叠加关税政策扰动，企业转向拓展欧洲市场。欧派家居作为行业龙头，被重点推荐，因其PE估值低位、分红意愿高、渠道品牌优势明显。政策端关税变化仍存不确定性，需关注90天缓冲期后动向。