欧派家居Q3净利降21.79% 评级维持买入

欧派家居于2025年11月4日发布第三季度报告，前三季度营收132.14亿同比降4.79%、归母净利18.32亿同比降9.77%；第三季度单季营收49.73亿同比降6.10%、归母净利8.14亿同比降21.79%。分产品营收均下滑但多数毛利率上升，分渠道大宗业务降11.99%、经销店下滑，直营店和其他渠道增长，门店总数较去年末减333家。前三季度毛利率升1.65pct，但第三季度毛利率降1.59pct、归母净利率降3.29pct。机构维持买入评级但下调2025-2027年营收及利润预期。