华福证券—轻工制造行业2025年度策略：周期顺势，向新而行—250110

2025年看好家居和造纸行业的顺周期复苏，轻工制造板块表现逊于沪深300，其中家居用品跌幅较大。展望2025年，国内促消费政策支持下，家居行业有望迎来需求格局估值共振，尤其是定制家居龙头如欧派家居。行业预期向好，主要受地产销售好转及国补政策推动。