华荣股份年报营收大增但利润不及预期 新能源扩张拖累盈利能力

华荣股份2024年营收39.64亿元同比增长24%，但净利润4.62亿元仅增0.26%，低于机构预测的5.11亿元。新能源EPC业务收入暴涨314%至11.07亿元，但毛利率仅22.14%，远低于传统防爆业务的56.52%。防爆产品收入下滑6.79%，国内业务毛利率下降9个百分点。政府补助减少和存货增加拖累现金流，国际业务增速虽快但占比仅14%。沙特子公司和四大国际中心布局取得进展，但新业务扩张明显压制整体盈利能力。