能科科技2025中报业绩超预期 AI业务高速增长

2025年8月25日，能科科技发布2025年中报。2025H1公司实现营收7.38亿元，同比增长4.91%；归母净利润1.11亿元，同比增长18.75%；扣非净利润1.01亿元，同比增长16.16%。25Q2营收4.01亿元，同比增长33.99%；归母净利润0.62亿元，同比增长64.64%；扣非净利润0.59亿元，同比增长76.91%[0]，业绩超出市场预期[0]。公司收入增长主要得益于AI产品与服务收入快速增长，AI业务25H1实现营收2.11亿元，同比增长145.60%[0]。合同负债4.05亿元，同比增长158.26%[0]。2025年H1毛利率为52.40%，同比提升4.21个百分点；销售净利率为21.48%，同比提升4.13个百分点[0]。费用率方面，2025年H1销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为5.48%、5.98%、15.58%，同比分别下降2.29个百分点、0.37个百分点、上升1.06个百分点[0]。2025年上半年，公司加大AI产品研发投入，强化“灵擎”中台能力，丰富“灵系列”产品结构与系列，提升产品能力；同时加大AI产品应用推广，重点挖掘行业头部客户需求，推动产品和解决方案落地，打造标杆案例，目前AI产品在工业领域落地取得显著进展[0]。东吴证券维持公司“买入”评级，预测2025-2027年营收分别为18.23亿元、21.92亿元、25.72亿元，增速21%、20%、17%；归母净利润分别为2.54亿元、3.16亿元、3.94亿元，增速32%、25%、24%[0]。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家[0]。