【观点】东吴证券首次覆盖白云电器，给予买入评级并看好出海与AIDC业务

东吴证券发布研报，首次覆盖白云电器并给予“买入”评级，目标价25.7元。研报认为，公司深耕电力能源综合领域，变压器业务成功出海欧美市场，已向美国比特小鹿交付2台138kV主变，后续订单有望持续；同时积极布局AIDC直流配电赛道，培育第二增长极。公司成套开关设备和电容器业务稳步拓展，预计2026-2028年归母净利润复合增速较高。