桃李面包业绩下滑毛利率承压

桃李面包2024年营收60.9亿元同比下滑10%，净利润5.2亿元同比下降9%，扣非净利润5.0亿元降9.8%。Q4营收14.4亿元同比下滑14.9%，净利0.9亿元同比暴跌24.2%。毛利率下滑0.1个百分点至8.6%，净利率同比下降0.5个百分点。2025-2026年预测EPS为0.32/0.31元，对应市盈率19倍。市场份额提升至23.4%但盈利能力承压。