桃李面包上半年营收净利双降 业绩持续承压

桃李面包2025年上半年营收26.11亿元，同比下滑13.55%，归母净利润2.04亿元，同比下降29.70%，扣非净利润降幅达30.03%。2021年以来营收增速持续放缓，2024年首次出现营收与净利润双降。东北、华东、华北等核心区域收入均同比减少，西南、西北、华南地区销售也下滑，华中亏损扩大至2208.5万元，华东、华中新增亏损。经销商总数减少9家，华北、华东、华南产能利用率分别降至77.12%、54.68%、43.79%。研发费用同比减少30.81%，新产品推新节奏滞后于竞争对手。