桃李面包上半年净利润腰斩 产能利用率不足65%

2025年上半年，桃李面包营业收入26.11亿元，同比减少4.1亿元；净利润2.04亿元，较去年同期下滑，且较2020年同期的4.18亿元近乎腰斩。公司中报称净利润下滑原因包括部分项目投产后折旧费用增加导致毛利率下降，但实际主要原因是营业收入下降。上半年公司产能利用率降至63.04%，其中华东和华中地区不足60%。此前公司多年扩建产能，试图通过规模效应降低成本，但行业增长放缓后，高产能与低利用率形成矛盾，反映出企业可能因思维惯性高估发展速度，导致产能扩张失误。