桃李面包三季报营收净利双降 机构下调预测

桃李面包2025年三季报显示，前三季度营收40.49亿同比降12.88%，归母净利2.98亿同比降31.49%；Q3单季营收14.37亿降11.64%，归母净利0.94亿降35.05%。终端需求淡、渠道受零食量贩冲击致动销承压，公司调整产品策略推新品。区域多数下滑，华中因产能布局和合作增7.78%。Q3毛利率稳定，销售费用率因品牌推广上升，净利率同比降2.36pcts。新基地折旧影响利润，后续有望修复。机构下调盈利预测但维持增持评级。