飞科电器2024年业绩大幅下滑，战略调整与市场挑战并存

飞科电器2024年全年营收41.47亿元，同比下滑18.03%，归母净利润4.58亿元，暴跌55.1%。其中Q4营收8.26亿元，同比降22.47%，净利亏损0.07亿元。2025Q1营收11.57亿元微降1.47%，净利1.81亿元基本持平。核心品类电动剃须刀/电吹风收入分别下滑18.1%/7.4%，毛利率下降2.51个百分点至54.58%。公司通过双品牌战略调整，博锐品牌收入增长1.55%占比提升至21.36%，但销售费用率大幅提升6.65个百分点至35.84%，主因推广费及薪酬增加。一季度毛利率降幅收窄，净利率环比改善。