飞科净利润腰斩！个护巨头遭市场寒流冲击，博锐品牌能否扛起增长大旗？

飞科电器2024年营收41亿元同比下降18%，归母净利润5亿元暴跌55%，扣非净利润4亿元下滑60%；2025年Q1营收12亿元微降1%，净利润1.8亿元基本持平。个护电器核心产品全面下滑，但博锐品牌逆势增长2%占比提升至21.4%。销售费用率激增7.3个百分点至35.8%，主因推广及人力成本攀升，拖累净利率。现金流同比腰斩，存货周转天数增加但仍在可控范围。分析师下调2025-2026年盈利预测，维持买入评级。