【观点】机构首次覆盖给予增持评级，看好成长空间

机构发布分析报告，首次覆盖嘉友国际，并基于其业务模式与市场布局给出投资建议。报告预计公司2025—2027年实现归母净利润12.04/14.30/16.41亿元，对应PE分别为14.7/12.4/10.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

核心逻辑在于看好公司在中蒙市场的卡位优势与盈利能力，以及将“口岸+跨境运输”模式复制至非洲市场所带来的长期成长空间。