【观点】研报聚焦嘉友国际蒙煤修复与非洲重估逻辑
研报解毒
2026-08-10
中泰证券、华泰证券近期研报聚焦嘉友国际的短期投资逻辑,认为其将受益于蒙煤进口高景气、焦煤价格中枢上移,叠加甘其毛都口岸通关量高增、国内煤炭供给受矿难扰动,公司中蒙口岸通关、跨境物流及煤炭供应链业务的利润修复弹性将被强化。
中长期维度,非洲萨卡尼亚PPP、莫坎博道路及口岸、坦赞铁路激活项目推进,将绑定铜钴矿出口与中企出海需求,增厚公司长期收益。研报同时提示ETT长协续约、中蒙跨境铁路通车对公路运输盈利的影响仍存市场分歧。
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中长期维度,非洲萨卡尼亚PPP、莫坎博道路及口岸、坦赞铁路激活项目推进,将绑定铜钴矿出口与中企出海需求,增厚公司长期收益。研报同时提示ETT长协续约、中蒙跨境铁路通车对公路运输盈利的影响仍存市场分歧。
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