氧化铝空头趋势显著，沪铝需求疲软压制 鼎胜新材成本与市场双重博弈

氧化铝主力合约大幅下跌，国内现货价格企稳。2025年一季度铝土矿进口量过剩404.3万吨，市场预期矿价将跌，远期合约增仓做空，09合约跌幅较大，长期空头趋势明显。沪铝受美国数据疲软及成本波动影响，近期小幅反弹但下游接货谨慎，库存去化放缓，终端订单存不确定性，压制铝价反弹空间。建议布局氧化铝06-07正套，沪铝06合约区间运行，逢高减持多单。