电解铝：宏观驱动转弱而基本面指引有限，12月铝价震荡走低

12月铝价震荡走低，现货铝价较11月29日下跌640元/吨，跌幅3.14%。主要原因是宏观驱动转弱和基本面施压，包括国内政策调整、海外美联储降息及地缘政治担忧。供应方面，铝厂产能运行率维持高位，但有减产预期。需求端，房地产市场用铝量下降，而汽车市场用铝量有所增加。预计1月份铝价窄幅探涨后回归震荡，均价约19900元/吨。