铝价震荡上行，关税冲击有限，鼎胜新材短期承压但需求韧劲犹存

今日铝价上涨至20280元/吨，美国将钢铝关税上调至50%，但对中国直接影响有限。国内电解铝运行产能稳定，北方铝水合金化比例提升导致铸锭减少，库存方面铝锭累库但铝棒去库。需求端光伏和汽车材面临淡季压力，但建筑用铝和国网订单支撑需求。现货市场成交一般，再生铝价格随原铝下跌，下游订单疲软。综合来看，短期铝价受关税情绪压制，但库存去化和需求韧性支撑价格震荡运行。