利空来袭，氧化铝大跌

2024年氧化铝期货价格屡创新高，但2025年初开始连跌两日。主要原因是山西地区大型氧化铝企业复产、几内亚矿石运输恢复正常、现货供给逐步宽松以及下游电解铝企业因亏损减产。近期氧化铝开工率小幅反弹，市场预期未来供需缺口将进一步收窄，现货价格走弱。尽管如此，远期合约受进口矿石成本支撑，跌幅有限。