国信证券—纺织服装行业双周报（2501期）：内销降幅收窄出口增长提速，关注春节消费催化机会—250123

1月至今A股纺服板块表现好于大盘，重点关注公司中，海澜之家股价上涨15.5%。品牌服饰方面，1—12月服装社零累计同比增长0.3%，单12月同比下滑0.3%，但降幅收窄。四季度电商平台户外、女装、家纺行业增速较高，天猫京东抖音三平台销售额分别同比增长59%/25%/13%，单12月户外和女装服饰销售额分别提升82%和45%。太平鸟四季度销售增速超过30%，单12月萨洛蒙、比音勒芬、歌力思、江南布衣增速超过100%。纺织制造方面，12月越南纺织品出口增长提速至20.5%，中国纺织品出口同比增长17.2%，盛泽地区织机开机率为75.4%。投资建议关注品牌新亮点与低估值港股配置机遇。