券商观点|通信设备及服务行业事件快评：阿里资本开支上行，带动国产算力投资

国泰君安发布报告指出，阿里资本开支大幅增加，未来3年AI基础设施投资年均超500亿元，带动国产算力投资。IDC厂商直接受益，推理需求提升利好交换机等环节。阿里2025财年3季度资本开支为314亿元，超出预期值103%，AI相关产品收入连续6个季度增速超100%。预计腾讯和字节等其他CSP厂商也将跟进增加AI基础设施投资，推动国产AI算力产业链需求改善。推荐受益标的包括数据港等IDC厂商。