天风2025年度策略 | 交运：航空看预期，物流看股息

政策刺激复苏，航空业顺周期和高弹性特征显著，利率下行使得高股息公司配置价值上升。新能源和智能运输将重塑交运格局。2025年航空供需有望逆转，供给约束和价格弹性大，利好航空企业。推荐吉祥航空等股票。同时提到利率下降对高速公路、港口等高股息公司的正面影响以及新能源和智能运输带来的变革。