吉祥航空三季报发布 机构下调今明净利

吉祥航空发布2025年三季报，前三季度营收174.8亿元同比持平，归母净利10.9亿元同比降14%；单Q3营收64.1亿元降1.9%，归母净利5.8亿元降25%。Q3运力受普惠发动机送修影响同比降1.4%，国内降6.9%国际增16%，截至10月31日20架A320neo停场，短期运力限制持续，中长期维修问题解决后运力恢复空间大。Q3毛利率19.5%降1.1pct，主要因发动机送修致固定成本无法摊薄，单位非油成本涨7.7%，但油价降11%部分抵消；运力集中高收益航线，国内客收优于行业，客座率88.8%。前三季度利息支出降2.3亿。机构下调25/26年归母净利至10.5/17.9亿，维持27年27.5亿，当前股价对应27/16/10倍PE，维持推荐评级。