【观点】机构研判航空业景气反转，吉祥航空受关注

机构分析指出，航空机场板块正从周期底部走出，业绩修复趋势明确，2025年航司业绩预告显示亏损收敛，部分航司率先扭亏。

供给侧受飞机制造商产能及政策整治竞争约束，运力增长受限，为票价提升创造条件；需求侧休闲出行成常态，国际航线增长为核心引擎，航班量与客座率已接近疫情前水平。

盈利能力有望从修复转向扩张，旺季票价弹性可期，投资上，吉祥航空等优质民营航司因经营效率突出受关注。风险包括油价、汇率波动等。