新澳股份2024年收入增长但利润承压 存货攀升与毛利率下滑成隐忧

新澳股份2024年收入48.41亿元，同比增长9.07%，归母净利4.28亿元，同比增长5.96%，扣非净利4.09亿元，同比增长5.23%，但经营性现金流下降33.3%。收入增长主要依赖销量提升，价格普遍下滑，羊绒毛利率下降1.55个百分点。存货增加7%至19.9亿元，应收账款增长9%。分红率51%，股息率5.2%。子公司新中和净利润增长191%，但新澳羊绒净利率下降2.54个百分点。2025年预计羊毛价格走低，产能扩张或增加折旧压力。