新澳股份净利润增速放缓但越南产能落地，行业关税扰动下制造端修复预期升温

新澳股份2024年收入48.1亿元，同比增长9.1%，归母净利润4.3亿元，同比增长6%，利润增速低于收入主要受激励费用和汇兑影响。产能方面，越南一期进入试生产，银川项目计划2025年投产。分红率51%，每股派0.3元。行业层面，制造端受关税政策扰动，但头部企业估值修复预期增强，越南产能扩张或提升抗风险能力。