【观点】新澳股份业绩超预期，分析师维持买入

新澳股份2025年业绩超市场预期，归母净利同比增长12.10%，主要得益于羊毛涨价背景下Q4净利率改善。分产品来看，羊绒业务收入高增19.26%，毛条利润弹性显著；分地区，外销收入增长21.17%好于内销。

分析师判断，短期羊毛价格持续上涨有望继续改善毛利率，中期新增产能爬坡贡献量增，长期宽带战略助力份额提升。因此，上调2026-2027年收入利润预测，并维持‘买入’评级。