【观点】美国301关税替代122条，纺织转口链面临长期化定价重估

美国301条新关税于7月24日生效，替代到期的122条临时关税，税率分10%与12.5%两档，中国和越南均落12.5%档，柬埔寨、马来西亚落10%档。此次切换意味着关税从短期应急转为长期制度，对A股纺织转口链产生结构性影响：越南转口避风港逻辑被打破，而柬埔寨产能企业关税负担相对较轻。这一变化将重塑出口链估值锚。