关税壁垒催生本土替代机遇，瑞芯微等国产芯片厂商迎发展良机

2025年4月美国关税政策升级加速半导体本土替代进程，中国半导体行业迎来结构性机遇。瑞芯微作为本土半导体设计企业被列入重点受益标的，关税壁垒推动模拟芯片、射频前端等美系主导领域国产化加速。行业处于上行周期叠加政策催化，设备、封测、存储等板块龙头一季度业绩表现强劲。本土制造性价比凸显，晶圆代工与封测环节受益，但PCB等环节产能或向东南亚转移。