【观点】瑞芯微AIoT驱动高增长，获上调买入评级

AIoT市场正从万物互联迈向万物智联，端边云协同架构成熟，轻量化AI模型与端侧NPU芯片普及，生成式AI与行业大模型深度融入，推动设备从被动响应转向自主决策。

公司以RK3588、RK3576、RV11系列为代表的AIoT算力平台快速增长，汽车电子、机器人、机器视觉等重点产品线持续突破，预计2025年实现营业收入43.87亿元～44.27亿元，净利润10.23亿元～11.03亿元，同比增长71.97%～85.42%。

公司推进“SoC协处理器”双轨制战略，下一代产品如RK182X协处理器已导入客户项目，将在2026年规模化落地，投资建议上调至“买入”评级，预计2025-2027年营收和净利润持续增长。