【观点】半导体行业分析与投资策略推荐

2026年3月SW半导体指数下跌14.87%，估值处于2019年以来78.59%分位；4Q25主动基金半导体重仓持股比例为11.66%，超配5.6pct，其中瑞芯微被从前二十大重仓股中取代。

基于2月全球半导体销售额同比增长61.8%及存储合约价上涨，报告推荐周期向上且低位的模拟芯片及需求旺盛的算力芯片产业链，建议关注圣邦股份、思瑞浦、寒武纪、翱捷科技等相关公司。