申港证券—电子行业研究周报：国内算力资本开支有望加速—250224

上周申万电子行业指数上涨6.96%，跑赢沪深300指数5.96%。xAI发布的新一代大模型Grok 3在多项测试中表现优异，使用了10万个英伟达H100 GPU进行训练。阿里巴巴宣布未来三年将投入超过3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设，并且2024Q4营收同比增长8%，阿里云智能集团营收同比增长13%。全球云基础设施服务支出持续增长，AI需求带动华为昇腾等国产算力芯片及AI服务器的需求，建议关注包括瑞芯微在内的多家公司。