IP战略加码+海外市场爆发，晨光股份2025年目标增长13.5%，估值低位维持买入评级

晨光股份通过IP战略提升产品价值，加强与国内外IP合作及自主孵化，推动潮玩品牌奇了好玩和九木杂物社发展。海外市场营收同比增长22%，东南亚及非洲市场受益于人口红利和质价比优势，成功入驻日本茑屋书店。渠道优化和新业务科力普、九木杂物社持续发力，2025年营收目标增长13.5%，净利润预计增长15%。当前估值处于低位，维持“买入”评级。