【观点】传统业务增长瓶颈与新业务转型分析

晨光股份2026年半年报显示，传统核心业务营业收入持平，新业务营业收入较去年同期增长7%。公司指出，由于国内人口结构变化和出生率下降，传统核心业务靠销售数量增长对收入的贡献减弱，未来增长将更多依赖消费结构升级和产品升级。

零售大店业务如九木杂物社营收同比增长15.9%，科力普集团营收增长6.5%并启动分拆上市，反映业务转型进展。行业趋势呈现品牌化、创意化和情绪价值消费转型。