【观点】国金证券研报分析晨光股份传统业务稳健，九木盈利改善，维持买入评级

国金证券发布研报分析晨光股份2026年半年度报告，指出传统核心业务结构持续优化，毛利率提升，其中书写工具和学生文具收入增长，办公文具微降。零售大店九木杂物社营收同比增长15.9%，盈利改善，门店扩张至近900家。公司实施高比例分红与回购计划，彰显对未来发展的信心。研报维持“买入”评级，预计未来归母净利润稳步增长，并提示传统业务增速、市场竞争及新业务拓展等风险。