莱绅通灵一季度业绩暴增251%！但高存货与现金流问题藏隐雷

莱绅通灵2025年一季报显示，营收3.71亿元同比增长53.2%，归母净利润2833.74万元同比暴涨251%，毛利率40.97%同比微降，净利率从去年同期-15.12%大幅提升至7.59%。三费占比降至27.41%，现金流同比改善但货币资金/流动负债仅87.93%，存货/营收达138.64%。公司上市9年累计分红6.35亿元，但商业模式依赖营销驱动，近3年现金流均值为负，年报归母净利润曾为负值。