储能需求超预期，锂电产业链淡季不淡盈利可期

近期储能市场需求爆发，预计2026年全球储能电池需求将上修至近1000GWh，同比增长64%，持续超市场预期。

同时，锂电产业链在传统淡季表现出‘淡季不淡’的特征，储能电池供不应求，预计明年一季度需求环比仅个位数下降，行业供需格局反转。

在材料环节，6F和VC等关键材料价格已大幅超预期上涨，其他材料散单价格也已上行，预计随着明年大客户长协谈判陆续落地，产业链各环节盈利将迎来合理恢复。