【观点】锂电正极材料行业博弈，龙蟠科技承压

文章深度分析了2025年锂电正极材料行业的分化格局，指出头部企业盈利丰厚，而龙蟠科技等企业尽管出货增长，但仍深陷数亿元亏损泥潭，与头部表现形成鲜明对比。

技术竞争方面，超高镍和高压密磷酸铁锂成为焦点，龙蟠科技正重金扩产高压密产品，以应对行业升级。

生态构建上，企业通过一体化整合和全球化布局增强竞争力，龙蟠科技向下游电池回收领域拓展，意图打造循环回收闭环。