东吴证券—电动车行业2025年1月策略：旺季在即供需反转，涨价落地盈利改善可期—250127

2024年国内新能源汽车销量达1287万辆，同比增长36%，超市场预期。2025年预计增长25%，达到1600万辆。欧美市场销量符合预期，2025年下半年新车周期开启，全球未来两年年均增长约20%。2025年一季度产业链淡季不淡，3月排产预期新高，全年需求有望进一步上修。涨价预计近期落地，高压密&快充迭代将改善盈利，龙头厂商量利双升。投资建议看好锂电产业链，推荐多个行业龙头，龙蟠科技被列为关注对象。