牧高笛Q1增收不增利 扣非净利跌14% 短贷激增存隐忧

牧高笛2025年第一季度财报显示，营业总收入3.34亿元同比下降6.07%，归母净利润3069万元微降2.75%，但扣非净利润降幅达14.41%。经营活动现金流净额虽同比改善但仍为-6960万元，投资活动现金流由正转负。资产方面，应收账款激增96.87%，存货减少8.95%；负债端短期借款大增77.5%，应付账款减少。股东结构出现新进机构，部分老股东减持。