金徽酒2024年营收净利双增，Q4利润承压

金徽酒2024年营收30.21亿元、净利3.88亿元，同比增18.59%和18.03%。Q4营收6.93亿元增31.11%，但净利0.55亿元降2.05%。产品结构优化，300元以上产品增长41.2%，省内外市场均实现双位数增长。毛利率因货折和成本承压，费用率下降提升盈利，但净利率微降0.1个百分点。机构下调2025-2027年盈利预期，维持“买入”评级。