白酒行业元旦春节备货开启，酒ETF翻红，机构看好白酒估值先行改善

12月24日，A股三大指数集体高开，酒ETF翻红涨0.48%，成交额超1.7亿元。白酒行业经销商大会减速为主基调，龙头酒企稳中求进。2025年元旦春节备货季已开启，多数酒厂政策支持力度不减，终端烟酒店收款阶段顺利。尽管当前需求未明显复苏，但春节假期延长及婚宴市场回暖有望维持动销平稳。宏观政策刺激下，白酒行业有望实现动态平衡。湘财证券指出，2024年以来消费市场低迷，白酒终端零售价下跌，渠道库存较高，预期悲观。白酒企业主动控速缓冲压力，年底备货谨慎，春节以稳价格、去库存为主。预计商务需求回升，高端及区域龙头需求改善，估值和基本面逐步回暖。