金徽酒一季度净利增长超5%，但现金流承压与负债攀升引关注

金徽酒2025年一季度实现营业总收入11.08亿元，同比增3.04%；归母净利润2.34亿元，同比增5.77%，毛利率66.81%同比提升2.15个百分点，净利率20.79%同比增1.95个百分点。费用率同比下降7.4个百分点至23.42%，但经营性现金流同比降21.56%至0.53元/股。货币资金减少18.19%至11.07亿元，有息负债却暴增150.21%至3626万元。累计分红9.2亿元，分红融资比0.81，但过度依赖营销驱动模式存隐忧。